Flugzeugfonds und ihre Risiken
Die Flugzeugfonds sind bei den Anlegern schon jahrelang auf Grund der in Aussicht gestellten Steuerersparnis sehr beliebt. Gelockt werden die Anleger dabei nicht nur mit hohen Renditen, sondern auch mit wohlbekannten Fluglinien wie Singapure Airlines oder Air France, die Bonitätsstärke suggerieren.
Den Flugzeugleasing-Fonds liegt folgendes Konzept zugrunde: das Geld der Anleger wird im Rahmen einer Vermögensverwaltung in Flugzeuge investiert, welche dann an Fluggesellschaften vermietet werden. Anschließend werden die Flugzeuge an die Fluggesellschaften veräußert, sodass der Fonds zum Laufzeitende einen Totalgewinn erzielt. Mit diesem Konzept waren Flugzeugfonds neben Medienfonds jahrelang eines der beliebtesten Steuersparmodelle. Auch heute noch wächst deren Beliebtheit immer mehr.
Die eigentlichen Risiken von Flugzeugfonds sind dem Anleger allerdings oftmals nicht bekannt.
So besteht zum einen hohe Unsicherheit hinsichtlich der Frage, ob die Maschinen tatsächlich die ganze Laufzeit über geleast werden können. Insbesondere nach Ablauf des ersten Leasingvertrags ist es oftmals unsicher, ob das Flugzeug weitervermietet werden kann, da dieses bereits in der ersten Leasingzeit erhebliche Wertverluste erlitten hat. In Anbetracht dieser Wertminderung ist ein weiterer Leasingvertrag, sofern dieser überhaupt zustande kommt, weitaus weniger ertragsreich, sodass die versprochnen Renditen nun regelmäßig nicht mehr erzielt werden können.
Ferner besteht stets die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit des Leasingnehmers.
So konnte beispielsweise die Regional-Airline Hamburg International im Oktober 2010 ihre Leasingraten nicht mehr begleichen und hat dadurch vier der Flugzeugfonds in die Schieflage mitgerissen. Nicht verleaste Maschinen treffen auf laufende Zinsen und Kredittilgungen. In solcher Lage sinken nicht nur die Renditen, es droht vielmehr die Insolvenz.
Letztlich könnten im Einzellfall auch bestimmte Klauseln problematisch sein, die den Kreditfinanzierenden Banken die Befugnis verleihen, in regelmäßigen Abständen den jeweiligen Marktwert des Flugzeugs zu bewerten und ggf. zusätzliche Sicherheiten für die Kreditsumme zu fordern. Solche Klauseln werden oftmals in Darlehensverträgen vereinbart und stellen ein für die Anleger oft unbekanntes Risiko dar.
Anleger der Flugzeugleasing-Fonds sollten sich daher ausführlich über die Risiken der Anlage von ihrem Anlageberater beraten lassen. Ist eine anleger- und objektgerechte Beratung unterblieben, kann der Anleger Schadensersatzansprüche gegen den Berater geltend machen und ggf. den gesamten eingezahlten Betrag erstattet bekommen.
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"Es ist gut, dass die Menschen ihr Geldsystem nicht verstehen, denn sonst hätten wir noch vor morgen früh eine Revolution" Henry Ford Achtung: Absolute Verjährung, taggenau 10 Jahre ab Zeichnung bzw. Vertragsschluss Bankrecht und Kapitalmarktrecht: Begriffsbestimmungen und rechtliche Grundlagen Das Bank- und Kapitalmarktrecht umfasst zwei in der Tradition und in der Ausformung völlig unterschiedliche Rechtsgebiete: Das Bankrecht ist ein althergebrachtes traditionelles Rechtsgebiet mit einer Fülle von Rechtsfragen vom Allgemeinen Teil des BGB bis hin zum speziellen Recht der Ausführungsverordnungen zum Kreditwesengesetz. Das Kapitalmarktrecht hingegen – als Begriff noch Anfang der siebziger Jahre des vorherigen Jahrhunderts weitgehend unbekannt – stellt in Deutschland ein vergleichsweise junges und spezielles Rechtsgebiet dar, welches in den letzten Jahren eine nahezu beispiellos stürmische und dynamische Entwicklung durchlaufen hat und sich nach wie vor in Bewegung befindet. Bankrecht Zum tief im Bürgerlichen Gesetzbuch verankerten Bankrecht gehören im Wesentlichen das Recht des Kredit- und Einlagengeschäfts der Kreditinstitute, des Zahlungsverkehrs, des Wertpapier- und Depotgeschäfts sowie die damit verbundenen Haftungsfragen, z. B. infolge fehlerhafter Beratung oder Aufklärung. Weiterhin zählen dazu das spezialgesetzlich geregelte Scheck- und Wechselrecht. Berührungspunkte bestehen insbesondere zum Handels- und Gesellschaftsrecht. Kapitalmarktrecht Kernbereiche des Kapitalmarktrechts, die Regelungen zum Insiderhandel, der Marktmanipulation, Publizitätspflichten und besondere Verhaltenspflichten für Wertpapierdienstleistungsunternehmen sind im WpHG – auch als Grundgesetz des Kapitalmarktrechts bezeichnet – verankert. Hinzu kommen das Börsenrecht, das InvG, das Prospektregime nach VerkaufsprospektG und WpPG sowie das Recht der Unternehmensübernahmen börsennotierter Aktiengesellschaften. Zahlreiche Gesetze – wie z. B. KWG, GwG, AktG, HGB oder auch das StGB – enthalten weitere für das Kapitalmarktrecht bedeutende Normen oder stehen mit diesem in unmittelbarem sachlichen Zusammenhang. Ergänzt werden die gesetzlichen Regelungen durch eine Fülle von Verordnungen, Satzungen, Richtlinien, Verwaltungsvorschriften, Mitteilungen (z. B. der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – BaFin) und Allgemeinen Geschäftsbedingungen (z. B. Sonderbedingungen für Wertpapiergeschäfte). Ansprechpartner: Enrico Weide, Rechtsanwalt
Susanne Störmer, Rechtsanwältin
Stephanie Schulze, Rechtsanwältin
Knud J. Steffan, 
Flugzeugfonds[/caption] Was sind geschlossene Flugzeugfonds?
Im Vergleich zu manch anderen geschlossenen Fonds zählen die Flugzeugfonds noch zu den relativ neuen Fondsarten in diesem Segment. Im Kern ist ein Flugzeugfonds eine Art von Leasingfonds, der zunächst ein oder mehrere Flugzeuge erwirbt, um diese dann gewinnbringend zu vermieten bzw. in Form eines Leasings zur Nutzung zur Verfügung zu stellen. Im Normalfall kauft ein geschlossener Flugzeugfonds also ein neues Flugzeug und vermietet dieses sehr langfristig an eine Fluggesellschaft, die das Flugzeug dann im Personen- oder Frachtverkehr einsetzt. Ist die vereinbarte Leasingdauer vorüber, wird meistens ein neuer Leasingvertrag mit einem anderen Leasingnehmer abgeschlossen. Flugzeugfonds sind für die Airlines deshalb sehr interessant, weil sie nicht selten keine ausreichende Liquidität hätten, um das Flugzeug selbst zu kaufen. Die Mietdauer bewegt sich durchschnittlich zwischen 10 und 15 Jahren.